专家说市—12月2日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应861.50万吨，周环比降7.80万吨，降幅为0.9%，较上周增幅0.9%而言转降。随着近期淡季需求下滑，钢厂利润持续收缩，因此产量继续下降；上周五大钢材总库存1173.47万吨，周环比降16.01万吨，降幅为1.3%。上周五大品种总库存继续保持降库，且降幅环比边际扩大，主要由于板材消费韧性驱动整体库存维持降势。消费方面，上周五大品种周度表观消费量为877.51万吨，环比降0.7%：其中建材消费降4.2%，板材消费增1.4%。上周五大钢材品种中建材与板材消费有所背离，其中建材下滑主要由于需求淡季所致，而板材需求保持上升主要由于国内需求韧性及海外补库支撑。总体来看，上周五大钢材品种钢材供需存三降，板材基本面较好于长材。供应方面，目前钢厂利润持续回落，长、短流程钢厂的卷螺利润均在百元以内，且长材利润要差于板材，因此对于总产量而言，五大钢材产量或继续下降；需求方面，后期随着淡季深入，建材需求或继续承压；而板材需求，内需虽难有明显增量，但外需受到圣诞节前的补库支撑，因此消费仍有韧性。然而，五大钢材总消费或受长材拖累而出现下滑；库存方面，五大钢材总库存或继续小幅去库，这主要得益于长材短期累库较慢的影响。虽然基本面对钢价难有向上的驱动，但考虑到12月仍有中央政治局及中央经济工作会议的预期引导，包括钢厂对原料冬储的需求推动，因此钢价底部暂时或仍有强支撑存在。

钢之家：上周国内钢材市场价格总体变化不大，建筑钢材仍弱于板材。近期市场基本面变化不大，钢厂基本正常生产，结合钢材库存持续小幅回落供需基本平衡；此前焦炭连续三轮下调，继续下调空间有限，铁矿石基本震荡运行，短期钢厂生产成本变化不大。好的方面是政策环境继续好转，一是化债资金下发较快，目前已经完成1.2万亿，年底前完成2万亿难度不大；二是专项债和特别国债项目加快落地。预计本周国内钢材市场价格将呈稳中偏强的走势。

兰格：随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，国民经济运行稳中有进，主要指标明显回升，积极因素累积增多。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，国内有效需求偏弱，经济持续回升基础仍待巩固。要坚持坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，扎实推进高质量发展，加快构建新发展格局，加力推进一揽子增量政策落地落实，巩固和增强经济回升向好态势，努力完成全年经济社会发展目标任务。从黑色系期货盘面来看，螺纹主力01合约收3318，日涨16个点，周涨41个点。周结算价3309，较上周涨13个点。最新持仓111.6万手，较上周五减少68.1万手，一周来主力资金大量撤离01合约，造成01合约的运行空间被明显限制，预计下月初完成主力合约轮换。技术角度上看，01合约周线仍未转强，上方触及周线压力3350后持续走弱，最终收在3330之下。下一步继续关注3300关口上方的表现，只有有效站稳3340之上，才能进一步转强。从钢材现货市场来看，供给端：由于品种盈亏的影响，产能释放力度波动走弱，铁水产量小幅下降，而品种产量则持续上升。需求端：随着季节性天气影响不断深入，市场成交逐渐走弱，传统淡季效应开始显现，但钢厂与钢贸商之间的冬储博弈也渐渐开启。成本端：由于铁矿石价格稳中小涨，废钢价格稳中下跌，焦炭价格维持平稳，使得生产成本支撑维持韧性支撑。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.12.2-12.6）国内钢材市场将在宏观政策预期犹存、钢厂供给小幅波动、淡季效应开始显现、冬储博弈渐渐开启、成本支撑韧性犹存的影响下，国内钢市或将呈现震荡走强的行情。

唐宋：本周进入12月份，季节性对于采购需求影响进一步加大，终端采购需求继续小幅萎缩，现货商操作谨慎，总体钢材表需或继续小幅下降。基本面矛盾或小幅累积为主。考虑12月份作为年度经济工作收官月份，各项经济指标预期稳定回升，各项支持政策继续呵护，另外12月份经济工作会作为重头戏有望提前召开，虽然没有相关内容透漏，但其目的更对还是稳定市场信心，整体12月份前期主逻辑是宏观影响将大于基本面影响，将对市场形成明显支撑。短期市场在宏观偏暖得呵护下市场易涨难跌，钢价期现货重心预计较前期有所上移。考虑当前市场操作谨慎，预计短期上涨空间有限，短期关注3300附近支撑，上方关注3350/3370/3420压力。

友发集团韩卫东：市场走到今天，虽然是淡季，但钢材总库存仍在下降，总水平处于近年低位，供需矛盾不大。从各网站调研的客户冬储意愿来看，大家积极性不高，对价格的期望值也比现价低。进入12月后，宏观扰动因素较多，美联储议息会议，中国两个较重要会议，马上公布的PMI是否继续50以上等，都会影响市场波动。重点观察12月需求的同比情况，如果下降，将推进价格向冬储价格靠近。如果持平或上升，叠加两个会议的利好，价格将震荡运行直至春节。当前的价格，是个鸡肋行情，比今年全年均价低100多一点，风险不大，收益也有限，需要稳健经营，耐心等待！而且这种状态对很多企业是一年中最好的情况了，至少焊管行业是这样。我们要抓住今年最后一个月的尾巴，让利润多增加一点，今年是钢铁行业这些年最差的年份，明年不会出现需求断崖式下滑，至少一季度是上升的，因为今年基数太低了，另外观察兰格钢铁网钢铁智策宏观预测，明年一季度，房地产新开工和施工面积转正，房地产投资降幅收窄到6%左右，算是个曙光吧！